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目前银行股大面积破净，六大行沦陷。是估值错了还是市场错了？

目前是一个牛市的第一阶段。

是一个指数搭台完成后，概念和题材轮动的周期，还没有到一个全面上涨，板块轮动的牛市第二阶段。

所以，虽然大部分都八类个股已经有了不小都涨幅空间，可是对于一些大周期板块的个股来说，其实并没有出现一个明显都上涨空间，依然处于一个底部区域的震荡洗盘。

就好比是那些银行，港口、有色、金属等等，他们是会在牛市第二阶段的时候，才会发动一轮主升浪级别的走势，而对于没有进入牛市主升浪之前，则更多的是一种“扎根”的形态。

因此，大批银行股破净其实只是说明了2015-2018年的熊市给予大部分都个股都带来了不小的冲击，才会导致大批的银行股错杀，下跌，破净。

也就是说，正常，合理。

毕竟，他们都是一些大市值的个股，也是大机构在里面，不会像一些中小盘个股一样受到游资、机构的爆炒。

所以，估值没有错，只是还没有到他们启动的时间周期而已！

目前银行股大面积破净，六大行沦陷。是估值错了还是市场错了？

在股市中有这样的一句话“市场不会错，错的只有投资者”。所以，要说市场错了，是不可能的。因为市场已经走出来了，时间不可能倒流，错误的不会是市场，只会是投资者。

股市银行板块一共有36家上市公司，如果按照市值来讲，通常所谈及的六大行，却有着不同。通常大家聊的六大行按市值大小分别是：工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、邮储银行、交通银行。可是，要论总市值大小的话，招商银行排在邮储银行、交通银行之前。不管怎么排，银行股大面积破净确实存在。36家银行股中市净率低于1倍的就32家，其中市净率最低的仅仅只有0.44倍，有14家银行股市净率低于0.7倍。

银行股大面积破净，六大行也是纷纷沦陷，到底是估值错了还是市场错了呢？银行股的估值，也是不高，可以用处于历史最底部形容，甚至有20家银行股的估值低于5倍！这也造成了银行股的现金分红股息率尤高，有一半以上的公司2019年度现金分红股息率超3%的水平！如果从各项财务数据来看，各个方面银行板块确实十分不错，就算是明年、后年的业绩确定性都是很高的，存在市场的低估。

但是，被市场低估，不能说市场错了，毕竟市场不会错。这里是因为投资者认知上的缺失以及银行业绩增长性的缓慢、持续性有限。拿新能源做个比较，在新能源汽车推动的基础上，新能源上下游相关的行业有望达到5-7年的景气增长，年复合业绩增长性有望超20%。可是，银行呢？中小型银行的业绩增长性确实还可以，但未来5-7年年复合收益率是达不到20%以上的，至于大型银行的增长空间就更加有限了。在此基础上，市场投资者更加倾斜于成长性更强的行业，而作为传统行业也就被忽略了。只能说在投资者认知水平以及行业属性不同的背景下，投资者选择了成长性更强的方向，而没有选择稳定性更强的方向。

近几个交易日，大金融板块涨势凶猛，证券板块表现抢眼，银行板块也跟随上涨，但总体上涨幅度不及证券板块。

截止今日收盘，总共有36只银行股上市，仍有24只破净。六大行仍然全部破净。其中工商银行市净率为0.76，建设银行0.82，农业银行0.71，中国银行0.66，邮储银行0.86，交通银行0.59。

六大行全部沦陷，一方面是估值错了。有的机构对六大行的不良资产心存芥蒂，错误地认为一旦出现问题，银行股的净资产会大打折扣。另一方面是市场估值错了。六大行流通市值巨大，炒起来不方便，游资不敢兴趣，散户很少有人问津，导致长期被市场冷落，股价长时间被市场严重低估。

截止今日收盘，上证指数报收于3403.44点，创出了29个月新高，盘中最高3421.53。

一轮大牛市正在积极酝酿中，假如六大行股价全部回到净资产之上，上证指数必然会轻松跃过5000点，到时估值不会错，市场也不会错。长期持有六大银行股票的股民一定会赚的钵满盆满。

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